마넥스・쇼크

마넥스・쇼크란, 마넥스 증권이 라이브도어 및 라이브도어의 자회사의 주식의 신용 담보 능력의 평가를 제로로 하면 거래일의 일중에 돌연 발표했던 것에 비롯된, 주식시장의 연쇄적인 혼란과 폭락이다.

경위

2006년 1월 16일, 도쿄 지검 특수부가 증권거래법 위반의 용의에 의해, 라이브도어 본사 및 호리에 타카후미 사장 자택・신주쿠의 사업소 등에 가택 수색을 실시했다.다음날의 17일의 성립으로는 시장에 약간의 혼란이 있었지만, 전장이 파하는 오전 11시의 시점에서는 침착성을 되찾고 있었다.그 후, 후장에 들어간 주식시세 전반이 대폭락해, 그 후도 몇일간은 많은 종목의 주가가 폭락하는 전개로 발전했다.

이것은 「라이브도어・쇼크」라고 보도되는 것이 많지만, 전장의 단계에서는 침착성을 되찾고 있던 것, 대기업이라고 해도한기업의 불상사에 지나지 않는 것으로부터 라이브도어 단독의 문제가 아니고, 폭락의 직전에 마넥스 증권이 취한 행동이 원인이다라는 견해가 있어, 이것을 별로 마넥스・쇼크라고 부른다.

2006년 1월 17일(화)의 후장, 마넥스 증권이 라이브도어주 및 그 관련 회사의 담보 능력을 예고 없이 「저울에 단 무게 제로」로 했다.그 때문에, 라이브도어주나 그 관련 회사의 주식을 대용 유가증권으로 해서 신용거래를 실시하고 있던 투자가는, 추가 증거금을 쌓든가, 혹은 다른 종목에 대해서 「환금 매도」를 실시하는 필요를 느끼는 것은이라는 연상이 일해, 팔 주문이 증가했던 것 뿐만 아니라, 다른 증권 회사가 마넥스 증권의 방침으로 추종 하는 것은 아닌가 라는 기대로부터 매도 주문이 가속해, 매도가 매도를 부르는 강렬한 파급효과가 되어 나타난[¹].

마넥스의 대표이사 사장 CEO의 마츠모토대는, 요사노 금융 담당상의 발언(아래와 같이)을 받고, 「당사는, 주식시장의 중요한 담당자의 한 살인 증권 회사로서 또 상장기업인 마넥스・빈즈・홀딩스 주식회사의 100%자회사로서 그 주주 가치를 지키는 책무가 있습니다」「개별의 경영 판단으로서 특정의 주식의 대용 유가증권으로서의 담보 가치의 평가가 곤란하게 되었다고 종합적으로 판단되는 경우에, 그 담보 부저당률을 내리는 것은, 경영의 선택사항의 하나이다고 생각하고 있습니다」라는 코멘트를 발표했다.

마넥스・쇼크의 문제에 대해 보도한 것은 로이터 통신과 NHK로, 마츠모토대를 뉴스 프로그램의 레귤러 해설자, 해설자, 주식투자 버라이어티 프로그램 등에 채용해, 스폰서로도 되어 있던 민방 각사나 대기업 신문은 「라이브도어에의 수색이 폭락의 방아쇠」라고 보도했다.이 사건 후, 마츠모토는 텔레비전의 레귤러 프로그램, 뉴스 프로그램에 출연하지 않게 되었다.

각료, 동업 타사, 유식자등의 견해

요사노형금융・경제 재정 담당상(당시 )

「담보 가치를 어떻게 할까는 증권 회사의 판단이며, 제도상은 문제 없다」「투자가에게 있어서 곤혹의 극한」「증권 회사는 투자가를 소중히 하는 자세로 경영해 주었으면 한다.소중히 하지 않는 회사는 언젠가는 투자가에게 버려진다」「시장의 혼란에 박차를 가했다고 하는 의혹을 갖는 것은 당연하다」(2006년 1월 19일 내각회의 후기자 회견보다)

키타오 요시타카 SBI 홀딩스 주식회사 대표이사 집행 임원 CEO

「증권계에서 밥을 먹고 있는 사람의 상식으로는 생각할 수 없는 행위다.그 날에는(도중부터) 주가가 되돌리려고 온 때이기도 해, 저것에 의해서 차게 해졌다.대단히 영향이 컸다.어떤 의도로 했는지, 전혀 모른다」「무엇을 생각했는지 모르지만, 바나카에 저울에 단 무게 제로의 발표를 하는 것은 증권계의 상식과는 동떨어지고 있다」(2006년 1월 26일, 라디오 NIKKEI 인터뷰보다)

야노 코우이치　터보 리눅스사장

「이번, 이러한 갑작스런 제재라고도 말할 수 있는 처치를 받은 것은 일생 잊지 않습니다」「이것은 적어도 나의 상식 에서는 있을 수 $며, 분명히 말해 마넥스 증권은 증권 회사로서의 자격도 품격도 없다고 생각합니다」(자신의 브로그보다)

마츠이 미치오　마쓰이증권사장

「회사와 고객은 신용 시장에서, 똑같이, 리스크를 지고 있다.저울에 단 무게 0이란, 그 리스크를 모두 고객에게 강요한 것을 의미하고 있다.업계에서는 너무 비상식적이어 이야기가 되지 않는다」「요사노 금융상이 말하는 대로, 나머지는 고객이 그러한 증권 회사를 어떻게 할까를, 판단할 것이다」(마쓰이증권 공식 메일 매거진보다)

키무라 츠요시 금융 컨설턴트

「시세가격이라고는 해도 가격은 붙어 있던 것이고, 제로는 아니고 시세가격으로 평가하면, 좋았던 것 같은 생각도 듭니다만, 왜 갑자기 「제로」였는가・・・.총명한 마츠모토 타이샤장의 일이기 때문에, 매스컴에 공표되어 있지 않은 훌륭한 논리가 있을 것이라고 믿습니다만, 제삼자적으로 바라보고 있는 한, 잘 모릅니다.정말로, 어땠어요 그리고 그리고 짊어지는군・・」( 「주간!키무라 츠요시」2006년 1월 26일호부터)

핫토리 구김살없이 활달한 모양 하토츠바시대 대학원 기업 전략 연구과 조교수

「어떤 예고도 없고, 주지 기간도 없는 저울에 단 무게 0으로, 마넥스가 혼란에 박차를 가했다.이기적이고 무책임한 부정 출발은 아키라등인가」

잡지 「에코노미스트」

「라이브도어 쇼크보다, 마넥스손크가 시세에게 준 영향은 컸다」(권두 특집 기사내에서(보다))

잡지 「주간 동양 경제」

「라이브도어에 주식시장이 잭 된 것 같은 이상 사태가 계속 되고 있던 안 있는 경영자의 판단이 시장을 무너뜨린다」

각주

^라이브도어에의 강제 수사가 실시된 다음 다음날(1월 18일), 이와이 증권은 라이브도어와 라이브도어 마케팅(현미디어 이노베이션)의 담보 능력을 제로로 했지만, 동사는 업계의 관행 대로 당일의 거래 종료후에 자사 고객에게 통지한 위에 담보 능력의 변경을 실시했다.또 상장폐지가 공표되는 전후에는, 다른 증권 회사에 대해도 라이브도어주의 담보 가치의 인하 없고는 제로에의 변경을 했다.

셀프피디아

일본 위키피디아 번역

2016년 11월 17일 목요일